in

Gli aumenti dei tassi statunitensi arrivano nel momento peggiore per Hong Kong

pubblicato domenica 15 maggio 2022 alle 12:29

L’inasprimento della politica monetaria negli Stati Uniti arriva nel momento peggiore per Hong Kong, che, ancorando la propria valuta al dollaro, è costretta a seguirne l’esempio nonostante un’economia in difficoltà.

Questo tasso di cambio quasi fisso del dollaro di Hong Kong rispetto al dollaro USA, introdotto nel 1983, ha consentito all’area di superare la crisi finanziaria asiatica del 1997 e di consolidare il suo status di importante centro finanziario globale.

Ma significa anche che Hong Kong non ha altra scelta che seguire la politica monetaria della Federal Reserve statunitense, che ha appena attuato il suo più grande aumento dei tassi degli ultimi 22 anni nel tentativo di frenare l’inflazione.

“L’epidemia di Covid a Hong Kong e nella Cina continentale sta già danneggiando la crescita”, ha affermato Lloyd Chan, economista di Oxford Economics. “L’ultima cosa di cui Hong Kong ha bisogno in questo momento è un aumento dei tassi”.

Venerdì l’area ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita per il 2022, ora proiettate tra l’1% e il 2%, dopo un calo del 4% nel primo trimestre, molto peggiore del previsto.

Dopo oltre un decennio di bassi tassi di interesse, Hong Kong sta affrontando una reazione negativa, ha avvertito la scorsa settimana il capo delle finanze della città Paul Chan.

“Anche se l’economia non si è ancora completamente ripresa dall’epidemia, dobbiamo essere vigili sull’impatto dell’aumento dei tassi di interesse (…) sulla popolazione e sulle piccole e medie imprese”, ha scritto Chan sul suo sito web ufficiale.

Finora, le banche di Hong Kong hanno lottato per mantenere i tassi stabili per i loro migliori clienti. Ma gli analisti stimano che saranno presi per la gola entro tre o sei mesi.

“I tassi di interesse potrebbero aumentare più rapidamente che in passato, dato il ritmo accelerato che la Fed sta seguendo e anche a causa di un cambiamento generale nella percezione del rischio in tutto il mondo”, ha detto all’AFP Gary Ng, economista di Natixis.

– Immobiliare in prima linea –

I titolari di mutui legati al tasso interbancario HIBOR di Hong Kong saranno i primi a subire lo shock, prevede Heron Lim, economista di Moody’s. Secondo lui, ciò porterà a un calo dei prezzi degli immobili nel 2022 e nel 2023, “soprattutto se la domanda da parte degli investitori della Cina continentale è debole”.

L’aumento dei prezzi dei mutui dovrebbe pesare anche sui portafogli delle famiglie, rallentando i consumi e quindi rallentando la ripresa ad Hong Kong, dove l’economia ha rallentato nel primo trimestre a causa delle restrizioni draconiane contro il Covid-19.

Anche alle piccole e medie imprese vengono promessi “tempi molto difficili” se l’aumento dei tassi di interesse sarà accompagnato da una ripresa epidemica, teme Samuel Tse, economista di DBS Bank.

La valuta di Hong Kong può fluttuare in un intervallo compreso tra 7,75 e 7,85 dollari di Hong Kong per dollaro USA. Il tasso di cambio è attualmente all’estremità inferiore di questo intervallo a causa dei deflussi di capitali.

La scorsa settimana, l’Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA) ha speso 8,53 miliardi di dollari di Hong Kong (1,08 miliardi di dollari USA) per sostenere la valuta locale, il suo primo intervento dal 2019.

Alcuni commentatori stanno iniziando a mettere in discussione i meriti dell’ancoraggio al dollaro, citando le pressioni e le tensioni legate alla pandemia tra Cina e Stati Uniti. Questo stivaggio costituisce un sistema “molto robusto e trasparente”, ha difeso il vice capo dell’HKMA, Edmond Lau.

I quattro analisti intervistati da AFP concordano sul fatto che Hong Kong manterrà il suo ancoraggio al dollaro nonostante i cambiamenti nell’economia globale.

“Sebbene le riserve in valuta estera siano scese da $ 500 miliardi di dollari (US) a circa $ 460 miliardi, è ancora un livello relativamente alto che dovrebbe essere sufficiente per difendere il dollaro di Hong Kong”, ha affermato Tse di DBS.

Per il signor Lim di Moody’s, l’attuale sistema è “altamente difendibile” fintanto che Hong Kong rimane una porta internazionale per l’economia cinese.

Ng di Nataxis, nel frattempo, osserva che finora nessuna vendita di panico ha colpito il dollaro di Hong Kong, cosa che secondo lui fa ben sperare per il futuro del collegamento. “Ma nel medio o lungo termine”, aggiunge, riferendosi alle differenze tra le economie di Cina e Stati Uniti, “tutto dipenderà dal fatto che i benefici di questa stabilità monetaria superino ancora i costi”.

dopo aver guidato il Ministero dei Trasporti, Jean-Baptiste Djebbari passerà alle auto a idrogeno

Alla Goldman Sachs, il congedo diventa illimitato per i dirigenti senior