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I conti di EDF sono ancora appesantiti dall’anomalia che affligge la flotta nucleare

In un momento in cui la Francia prevede di riconnettersi con l’atomo civile, la salute finanziaria di EDF è preoccupante. E giustamente, sarà essenziale che la Francia riesca nel suo impegno industriale per rilanciare l’energia nucleare. E determinerà se questa fonte di energia priva di emissioni di carbonio sarà un posto d’elezione nel mix di domani.

Al riguardo, è evidente che i risultati trimestrali del gruppo, presentati mercoledì 4 maggio, non hanno rassicurato i mercati. In effetti, l’azione di EDF è scesa del 2,47%, principalmente per la prospettiva di un default generico che farà tremare il colosso tricolore poiché il mistero sulle sue possibili conseguenze rimane irrisolto.

Perdita netta prevista nel 2022: 14 miliardi di euro

Eppure l’aumento dei prezzi dell’elettricità, che imperversa in Europa da diversi mesi, ha consentito a EDF di aumentare le sue vendite trimestrali. È passato da 22 miliardi di euro di un anno fa a 35,6 milioni di euro all’inizio del 2022, principalmente grazie all’aumento del 4% del tasso di vendita regolamentato (TRV) il 1° febbraio. Ma è qui che finisce la buona notizia: l’impatto di questo aumento dell’attività sarà effettivamente confine sul suo Ebitda (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti) 2022, il gruppo ha avvertito mercoledì.

Perché l’effetto inaspettato di cui avrebbe potuto beneficiare è stato presto frenato dal governo: il governo ora gli impone di utilizzare il dispositivo dell’Arenh per trattenere la produzione che avrà nel 2022, al fine di trattenere le bollette dei consumatori. Un dispositivo fortemente osteggiato dall’amministratore delegato di EDF Jean-Bernard Lévy, perché dovrebbe “costargli” 10 miliardi di euro di mancati ricavi nel corso dell’anno.

Tuttavia, il peggio è altrove: nel momento in cui lo Stato chiede aiuto, l’incumbent si trova di fronte a un fenomeno grave, le cui ragioni rimangono sconosciute. In effetti, una minuscola crepa recentemente scoperta in tre dei suoi reattori di diversi livelli lo sta costringendo a ridurre drasticamente la sua produzione e quindi a riacquistare gli elettroni mancanti a prezzi esorbitanti sul mercato. Ciò che EDF di 14 miliardi di euro ha amputato nel 2022, ha affermato durante un incontro con gli analisti del direttore finanziario del gruppo, Xavier Girre. Una cifra sicuramente inferiore ai 16 miliardi di euro stimati il ​​14 marzo, ma che resta colossale… e confonde gli investitori.

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Risultati sospesi per possibili nuove scoperte

Oltre ad alimentare i timori sulla futura disponibilità della flotta nucleare, questo fenomeno è ” rischia di incidere sulla capacità del gruppo EDF di raggiungere i propri obiettivi ‘, di cui era preoccupato in un inquietante comunicato stampa lo scorso marzo? Per ora, comunque, EDF mantiene il suo target di produzione nucleare storicamente basso di 295-315 terawattora (TWh) annui, contro i 360 TWh del 2021 e i 473 TWh del 2019. Ma prevede un ritorno all’aumento dal 2023, con 300 TWh quest’anno 300 TWh immessi in rete.

Tuttavia, il problema potrebbe persistere. Perché le cause di questa anomalia senza precedenti rimangono sconosciute e sollevano interrogativi sulla sua possibile presenza in altre installazioni. Soprattutto all’interno delle stesse centrali, il fenomeno potrebbe estendersi oltre il circuito di iniezione di sicurezza, fin qui tutto ciò che conta. Così, mentre l’Autorità per la sicurezza nucleare (ASN) aveva chiesto all’elettricista di ispezionare altri tubi della sua flotta a fine febbraio, EDF aveva informato a metà aprile attraverso un discreto aggiornamento della nota informativa che ” indicazioni ha suggerito che Chinon B3, Cattenom 3 e Flamanville 2 potrebbero riscontrare lo stesso problema.

“Indicazioni sono state trovate durante i controlli ultrasonici, ma non siamo ancora in grado di determinare se si tratti di difetti minori nella composizione dell’acciaio, tracce di fatica termica o cricche da tensocorrosione”, ha affermato Régis Clément, vicedirettore del dipartimento di produzione nucleare, dato il tante domande da parte degli analisti.

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Intanto continuano le analisi e sono ancora in corso gli scambi con l’ASN” In corso “dice Xavier Girre. per una decisione chiave dal regolatore previsto entro fine mese, ha aggiunto.

Nello specifico i primi nove reattori verranno chiusi per ricerca, ma i 56 che compongono la flotta verranno ispezionati successivamente, attraverso il miglioramento dei processi ultrasonici, e non solo dei circuiti di emergenza del circuito primario, aveva assicurato già il 18 febbraio il direttore esecutivo di EDF, Cédric Lewandowski. Questa indagine dovrebbe durare fino alla fine del 2023, ha affermato mercoledì Régis Clément, ricordando che non c’era ancora un audit completo.

Inoltre, oltre a queste indagini approfondite, è probabile che le riparazioni delle parti effettivamente interessate richiedano molto tempo e risorse significative. In effetti, EDF può essere costretta a tagliare e poi rifare i tubi interessati. Ma ” è troppo presto per dare una stima precisa della spesa in conto capitale richiesta “, sgusciamo contro EDF. Una cosa è certa: per quanto grande sia il problema, la disponibilità storicamente bassa della flotta minaccia la sicurezza dell’approvvigionamento in Francia e ci ricorda l’urgenza di sostenere l’incumbent di fronte alle difficoltà che sta attraversando.

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