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il calo della produzione russa comincia a pesare sul mercato mondiale

A seguito della guerra in Ucraina e delle sanzioni imposte dai paesi occidentali, la produzione di greggio in Russia – uno dei primi tre produttori mondiali insieme ad Arabia Saudita e Stati Uniti – è crollata ad aprile, mentre è rimasta abbastanza stabile a marzo dopo l’invasione dell’Ucraina deciso dal presidente Vladimir Putin. “Molto meno greggio è stato raffinato a causa delle deboli esportazioni di petrolio e del calo della domanda interna a causa delle sanzioni occidentali”Lo riporta l’Agenzia internazionale per l’energia (AIE), nel suo rapporto mensile pubblicato giovedì.

L’agenzia stima in 960.000 barili al giorno per un mese il calo della produzione di greggio, condensati e GNL (liquidi di gas naturale), che scende a 10,4 milioni di barili al giorno (mb/g). Si tratta del livello più basso da novembre 2020. Per la sola produzione di greggio, il calo è di 900.000 barili al giorno per tornare a 9,1 mb/g, ovvero 1,3 mb/g in meno rispetto alla quota di produzione assegnata nell’ambito dell’accordo OPEC+.

Rosneft, l’azienda più colpita

Secondo l’IEA, Rosneft, la principale compagnia petrolifera russa, è stata la più colpita da questo calo della produzione. A ciò si aggiungono le produzioni interrotte dal ritiro di società straniere, come la Exxon Mobil, che, sotto la pressione delle sanzioni, sta vedendo crollare la sua produzione di 300.000 b/g presso il deposito di Sakhalin-1 in attesa del ritiro totale dal Paese.

Gli effetti delle sanzioni – anche se l’Unione Europea discute da settimane di un embargo sulle importazioni di petrolio russo senza raggiungere un accordo – e la mancanza di capacità di stoccaggio che costringe i produttori russi a chiudere i pozzi dovrebbero portare ad un ulteriore calo della produzione ad aprile di 600.000 b/d, stima degli esperti dell’AIE.

Cumulativamente, da febbraio, la Russia ha visto le sue estrazioni diminuire di 1,6 mb/g, un livello che potrebbe raggiungere più di 2 mb/g a giugno e quasi 3 mb/g a luglio. Infine, la produzione potrebbe scendere a 9,6 mb/g, il livello più basso dal 2004, indica l’Aie, che con cautela ricorda che si tratta di stime che probabilmente saranno adeguate all’evoluzione della situazione.

Questa perdita di produzione russa contribuisce al calo delle forniture globali di petrolio greggio di 710.000 barili al giorno a 98,1 barili al giorno. Parte di ciò è compensato dall’aumento dell’offerta dei produttori OPEC+ in Medio Oriente e negli Stati Uniti e dalla crescita più lenta della domanda globale. Escludendo la Russia, la produzione aumenterebbe addirittura di 3,1 mbd a maggio.

I prezzi del greggio sono scesi dell’8% su base mensile a causa delle prospettive di un indebolimento della domanda cinese a causa del blocco del Covid-19, delle azioni concertate nell’uso di scorte strategiche e di un forte apprezzamento del dollaro e dei tassi. interessi più elevati”Nel loro ultimo rapporto mensile, pubblicato giovedì, gli esperti dell’OPEC sottolineano che i fondamentali del mercato mostrano che l’offerta è ancora limitata con l’avvicinarsi della stagione estiva, il che corrisponde a un picco nella domanda di carburante.

Livelli di scorte bassi

Questa percezione è rafforzata anche dalla situazione degli stock mondiali. L’IEA indica che le scorte globali sono scese di 45 milioni di barili a marzo e di 1,2 milioni di barili al di sotto dei livelli di giugno 2020. Per i soli paesi dell’OCSE, portare sul mercato 24,7 milioni di barili da azioni governative ha fermato il rapido calo delle scorte industriali. Quest’ultimo, solo nei paesi OCSE, è salito di 3 milioni di barili a 2.626 miliardi di barili. Tuttavia, rimangono 299 milioni di barili al di sotto della media degli ultimi cinque anni.

Ancora più critica è la situazione dei prodotti petroliferi raffinati, in particolare del diesel, le cui scorte sono scese a livelli estremamente bassi. Quelli dei distillati medi sono scesi al livello più basso dall’aprile 2008. L’agenzia riferisce che la carenza sta cominciando a ridurre i trasporti in diversi paesi africani, con una situazione più allarmante per Yemen e Sri Lanka.

La limitata capacità aggiuntiva nella raffinazione globale, così come la riduzione delle esportazioni di olio per riscaldamento domestico, diesel e nafta, hanno aumentato le tensioni nei mercati di questi prodotti, che hanno visto sette trimestri consecutivi di riduzione delle scorte.sottolinea l’AIE.

Aumento dei margini di raffinazione

Il caso del diesel è emblematico. I prezzi in Nord Europa sono quadruplicati dal minimo di marzo 2020 (vedi grafico). Il Vecchio Continente ha una grande flotta di veicoli diesel, ma da anni non ha adattato le sue capacità di raffinazione per soddisfare questa specifica domanda, rendendolo dipendente dalle importazioni. Il primo fornitore di diesel per l’Europa è però la Russia il cui mercato si sta chiudendo, con le sanzioni.

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Infine, un’altra fonte di tensione sono state le raffinerie, in particolare negli Stati Uniti, che negli ultimi mesi hanno privilegiato la produzione di kerosene a margini più appetibili per soddisfare la domanda causata dalla ripresa del traffico aereo, a scapito della produzione di diesel. In confronto, se prendiamo in considerazione i margini di raffinazione, per un barile di petrolio WTI negli Stati Uniti, che venerdì era vicino a $ 110, un barile di diesel equivale a oltre $ 250!