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La Banca Centrale degli Stati Uniti intensifica la sua lotta contro l’inflazione – 05/04/2022 at 16:01

La costruzione della banca centrale statunitense, la Federal Reserve (Fed), a Washington il 16 marzo 2022. La Fed dovrebbe aumentare i tassi di interesse il 4 maggio nel tentativo di contenere l'inflazione record.  (AFP / SAUL LOEB)

La costruzione della banca centrale statunitense, la Federal Reserve (Fed), a Washington il 16 marzo 2022. La Fed dovrebbe aumentare i tassi di interesse il 4 maggio nel tentativo di contenere l’inflazione record. (AFP / SAUL LOEB)

Se non ci sarà un’inversione, la banca centrale statunitense aumenterà in modo aggressivo i suoi tassi di interesse di riferimento mercoledì per contenere l’inflazione alle stelle, una battaglia delicata tutt’altro che vinta con il rischio che gli Stati Uniti scivolino in recessione.

La riunione del Comitato di politica monetaria (FOMC) della Federal Reserve (Fed) è ripresa martedì alle 09:00 (13:00 GMT) “come programmato”, ha affermato un portavoce dell’agenzia. Il Comitato annuncerà la sua decisione alle 14:00 (18:00 GMT), a priori di mezzo punto percentuale, che sarebbe la prima della sua entità dal maggio 2000.

A marzo la Fed aveva iniziato ad aumentare i tassi per la prima volta dal 2018. Ma aveva agito con cautela, portandoli a un range compreso tra 0,25 e 0,50%, con un aumento di 0,25 punti percentuali.

Tuttavia, aveva espresso il desiderio di fare altri sei incrementi quest’anno, ovvero tanti incontri entro la fine del 2022.

Da allora, l’inflazione ha continuato a salire. Esacerbato dalla guerra in Ucraina, a marzo ha raggiunto un picco che non si vedeva dal dicembre 1981: +8,5% su un anno, secondo l’indice CPI.

È stato il presidente della potente istituzione, Jerome Powell, ad annunciare lui stesso il 21 aprile che era “assolutamente essenziale” ripristinare la stabilità dei prezzi e aumentare “velocemente” i tassi.

La Banca centrale statunitense ha due compiti principali: garantire la stabilità dei prezzi e la piena occupazione.

Jerome Powell, presidente della Banca centrale degli Stati Uniti (Fed), durante un'audizione del Congresso il 3 marzo 2022 a Washington.  (PISCINA/Tom Williams)

Jerome Powell, presidente della Banca centrale degli Stati Uniti (Fed), durante un’audizione del Congresso il 3 marzo 2022 a Washington. (PISCINA/Tom Williams)

Oltre agli aumenti dei prezzi, Jerome Powell lamenta un mercato del lavoro a un livello “malsano”.

Il tasso di disoccupazione è infatti vicino ai livelli pre-pandemia (3,6% a marzo contro 3,5% a febbraio 2020).

E le aziende hanno lottato per mesi con la carenza di personale e i massicci licenziamenti. A marzo, altri 4,5 milioni di persone hanno lasciato il lavoro, mentre il numero di posti vacanti è salito a 11,5 milioni, un record secondo l’ufficio di statistica.

Per attirare candidati e trattenere i dipendenti, le aziende aumentano i salari, alimentando l’inflazione.

– Fantasma di una recessione –

Oltre ai tassi di interesse, la Fed dovrebbe iniziare a ridurre il proprio bilancio, un altro passo importante nella normalizzazione.

Finora, la Banca Centrale ha chiaramente telegrafato i suoi piani e annunciato in anticipo cosa intende fare, che è soggetta a una volatilità limitata sui mercati.

Tuttavia, gli investitori sono stati febbrili negli ultimi giorni. La borsa di New York ha oscillato molto vicino all’equilibrio mercoledì quando ha aperto.

Sebbene il contesto sia cambiato da marzo, gli investitori cercheranno un’indicazione di ciò che la Fed prevede di fare nei suoi prossimi incontri.

La guerra russo-ucraina in stallo sta pesando sulla crescita europea, facendo aumentare i prezzi globali dell’energia e mettendo in pericolo la sicurezza alimentare globale. Nel frattempo, la politica di tolleranza zero della Cina contro il Covid-19 ha esacerbato i problemi nelle catene di approvvigionamento globali.

Tutti questi fattori stanno rallentando la crescita degli Stati Uniti. Il prodotto interno lordo (PIL) del paese si è effettivamente ridotto dell’1,4% nel primo trimestre.

Per ora, gli economisti rimangono ottimisti, sostenendo che i consumi reggeranno nonostante l’inflazione.

Finora, i leader della Fed hanno creduto di poter riportare l’inflazione al loro obiettivo del 2% senza aumentare i tassi di interesse oltre il 3%, al fine di evitare un rallentamento della domanda. Questa è, dicono, una larghezza di banda “neutra” che non stimolerà né rallenterà la crescita economica.

La maggioranza degli esperti sta ora addebitando un altro aumento, ancora più aggressivo, di tre quarti di punto alla riunione di giugno, che sarebbe il primo dal 1994.

Resta da vedere se Jerome Powell cambierà rotta o meno. Terrà la sua tradizionale conferenza stampa mercoledì alle 14:30 (18:30 GMT), dove, ovviamente, gli verrà chiesto del numero di aumenti che il comitato prevede di fare quest’anno e il prossimo.

Il leader dovrà anche dissipare i dubbi sulla possibilità che la più grande economia del mondo stia andando direttamente in recessione.

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha appena tagliato le sue previsioni di crescita per gli Stati Uniti al 4%, dal 5,2% di pochi mesi prima.

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