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La BCE è preoccupata per l’aumento dell’inflazione nell’eurozona e sta preparando un rialzo dei tassi a luglio

Christine Lagarde, Presidente della BCE, e Borut Pahor, Presidente della Repubblica di Slovenia, a Lubiana l'11 maggio.

Gli eventi alla Banca centrale europea (BCE) si stanno svolgendo di corsa. Sei mesi fa, l’inflazione era ancora presentata come temporanea, con un picco in primavera. Dalla guerra in Ucraina, è stato considerato più forte del previsto e a “normalizzazione” è stata lanciata la politica monetaria, ma prima della caduta non era previsto alcun aumento dei tassi. Mercoledì 11 maggio Christine Lagarde ha cambiato rotta, suggerendo chiaramente che il primo rilancio dovrebbe aver luogo a luglio.

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In un discorso a Lubiana, in Slovenia, il presidente della Bce ha rivelato un angolo del velo sul suo calendario. Per mesi ripete la sequenza: la banca centrale smette di intervenire sui mercati prima nel terzo trimestre, poi ” Dopo un po ” “poco dopo”), il tasso di interesse viene aumentato. cosa significa esattamente? ” Dopo un po “ † Per la prima volta, mercoledì, Mme Lagarde ha risposto: “Voglio dire chiaramente che potrebbe essere un periodo di poche settimane. † Con la prima riunione del Consiglio di Amministrazione del terzo trimestre del 21 luglio, la data sembra ormai quasi certa. “Per riassumere il discorso di Lagarde: rialzo dei tassi il 21 luglio”stime su Twitter Carsten Brzeski, capo economista per la Germania presso ING, una banca olandese.

Questa decisione sarà una svolta importante. L’ultima volta che la BCE ha alzato il tasso sui depositi è stato nel 2011. Si era spostato in territorio negativo dal 2014, raggiungendo gradualmente il livello attuale di -0,5% a settembre 2019.

Indurimento del tono

Questa dichiarazione del sig.me Lagarde non è un’espressione rapida, ma il culmine di un generale indurimento del tono della BCE. Da diverse settimane, i membri del Consiglio dei governatori hanno rilasciato numerose dichiarazioni chiedendo un rapido aumento dei tassi di interesse. Un aneddoto riassume questo movimento.

Il 6 maggio François Villeroy de Galhau, governatore della Banque de France, ha annunciato in un discorso di “ragionevole uscire dai tassi di interesse negativi entro la fine dell’anno”† Questo è un aumento di due quarti di punto a dicembre. All’ultimo minuto, ha cambiato discorso e alla fine ha annunciato che sarebbe diventato “ragionevole entrare in territorio positivo entro la fine dell’anno”† Questo è almeno un aumento di tre quarti di punto nello stesso periodo.

Inoltre, giovedì, Isabel Schnabel, uno dei sei membri del comitato esecutivo della BCE, è andata nella stessa direzione: “La normalizzazione della politica monetaria sta diventando urgente. † Di aumento ha parlato anche Joachim Nagel, il nuovo boss della Bundesbank, la banca centrale tedesca “che potrebbe essere a luglio”† Insomma, si dicono le masse: un primo aumento all’inizio dell’estate, seguito da uno o due in più verso la fine dell’anno.

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