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La Federal Reserve americana sta per colpire duramente nella lotta contro l’inflazione – 05/03/2022 alle 21:32

La costruzione della banca centrale statunitense, la Federal Reserve (Fed), a Washington.  Foto scattata il 13 aprile 2022 (AFP / Stefani Reynolds)

La costruzione della banca centrale statunitense, la Federal Reserve (Fed), a Washington. Foto scattata il 13 aprile 2022 (AFP / Stefani Reynolds)

Martedì il Comitato di politica monetaria della Federal Reserve ha iniziato la sua riunione di due giorni, dopodiché, salvo sorprese, annuncerà un aumento di mezzo punto percentuale del suo tasso chiave, il primo della sua entità dal maggio 2000, nel tentativo di contenere inflazione record. .

La riunione “è iniziata come previsto alle 10:00 (14:00 GMT)”, ha detto all’AFP un portavoce della banca centrale (Federal Reserve, Fed).

Negli Stati Uniti l’inflazione è in aumento mese dopo mese da un anno. Esacerbato dalla guerra in Ucraina, a marzo ha raggiunto un picco che non si vedeva dal dicembre 1981: +8,5% su un anno, secondo l’indice CPI.

A marzo, la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse per la prima volta dal 2018. Ma poi ha iniziato con cautela ad aumentare di 0,25 punti percentuali per portare i tassi di interesse tra lo 0,25 e lo 0,50%.

Aveva anche espresso il desiderio di fare altri sei incrementi quest’anno, ovvero tanti incontri entro la fine del 2022.

Con le continue pressioni sui prezzi, il presidente della Fed Jerome Powell ha da allora riconosciuto che è “assolutamente essenziale” ripristinare la stabilità dei prezzi e aumentare i tassi “rapidamente”.

La banca centrale statunitense ha due compiti principali: garantire la stabilità dei prezzi e la piena occupazione.

In termini di occupazione, il tasso di disoccupazione è sceso a marzo al 3,6%, vicino ai livelli pre-Covid-19 (3,5%). Venerdì verranno resi noti i dati relativi al mese di aprile.

Le aziende hanno lottato per mesi con carenza di personale e scioperi massicci. A marzo, altri 4,5 milioni di persone hanno lasciato il lavoro, mentre il numero di posti vacanti è salito a 11,5 milioni, un record secondo l’ufficio di statistica.

Di conseguenza, le aziende aumentano i salari per attirare candidati e trattenere i dipendenti, alimentando l’inflazione.

La prospettiva di un rialzo dei tassi da parte della Fed ha suscitato scalpore nei mercati lunedì. Il rendimento degli Stati Uniti a 10 anni ha raggiunto la soglia del 3% a mezzogiorno per la prima volta dalla fine del 2018.

– Rischio di recessione –

Oltre ai tassi di interesse, la banca centrale dovrebbe essere l’inizio del deleveraging del proprio bilancio, un altro passo importante nella normalizzazione.

Gli investitori sono particolarmente impazienti della conferenza stampa di Jerome Powell di mercoledì, alla ricerca di commenti su come i tassi di interesse potrebbero aumentare dopo quell’incontro.

Finora, la Fed ha chiaramente telegrafato i suoi piani, annunciando in anticipo la sua volontà di inasprire in modo aggressivo dalla sua riunione di maggio, il che ha contribuito a mitigare la volatilità del mercato.

La maggioranza degli economisti prevede ora un aumento ancora più aggressivo di tre quarti di punto alla riunione di giugno, che sarebbe il primo dal 1994.

La Fed probabilmente inizierà anche a tagliare il suo portafoglio di asset da 9 trilioni di dollari da giugno, a un ritmo molto più rapido rispetto a quanto aveva precedentemente ridotto le sue partecipazioni cinque anni fa.

La sfida è moderare l’inflazione senza far precipitare la più grande economia del mondo nella recessione.

Le preoccupazioni al riguardo sono aumentate nelle ultime settimane a causa del rallentamento della crescita. Il prodotto interno lordo degli Stati Uniti si è addirittura ridotto dell’1,4% su base annua nel primo trimestre.

Gli esperti ci tengono a rassicurarvi che i consumi, motore storico della crescita statunitense, stanno reggendo.

Ma in un contesto di guerra in Ucraina, rallentamento economico in Cina ed Europa, una recessione non sembra più un rischio lontano.

I leader della Fed attualmente stimano che saranno in grado di riportare l’inflazione al loro obiettivo del 2% senza spingere i tassi di interesse oltre il 3%, al fine di evitare una domanda stagnante. Secondo loro, si tratta di una larghezza di banda “neutra” che non stimolerà né rallenterà la crescita economica.

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