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“Saint-Gobain, nota per la sua solidità, è (un po’) spaventata da un fondo attivista”

Pierre-André de Chalendar, CEO di Saint-Gobain dal 2010 al 2021, ora Presidente del Consiglio.  Qui nel 2016.

Cronico. Il venerabile 400° anniversario, noto come la “vecchia signora”, nota per la sua robustezza, viene scosso (un po’) in questi giorni. Saint-Gobain, erede della Real Manifattura di specchi fondata da Colbert nel 1665, è minacciata di scissione, richiesta dagli attivisti di Bluebell Capital Partners, che da fine 2021 possiede appena lo 0,5%. due soci del piccolo fondo attivista londinese, Marco Taricco e Giuseppe Bivona, hanno inviato diverse lettere al suo direttore generale, Benoit Bazin, e al suo chief financial officer, Sreedhar N., come annunciato dal Financial Times† Chiedono grandi cambiamenti all’interno della più grande azienda di materiali da costruzione del mondo.

E prima di tutto la scissione del gruppo: da un lato, la distribuzione dei materiali; dall’altro, la manifattura (finestrini per auto, Placoplâtre, materiali innovativi, ecc.). Vogliono anche la partenza di Pierre-André de Chalendar, CEO di Saint-Gobain dal 2010 al 2021, ora presidente del consiglio di amministrazione, e la sua sostituzione con una persona indipendente dopo l’assemblea generale prevista per il 2 giugno, in modo che c’ “best practice per società quotata senza azionista di controllo”† Vogliono infine recidere i rapporti con la fabbrica del chimico belga Solvay di Rosignano (Toscana), che fornisce il carbonato di sodio necessario alla produzione del vetro, ma che Bluebell accusa di inquinare il mare.

Da buoni attivisti, i due amici hanno un obiettivo: ripristinare il valore del titolo della società, che ha perso il 15% da inizio anno a causa di un mercato azionario in forte calo, ma ha guadagnato il 55% in tre anni. † Il loro funzionamento, attraverso lettere ripetute, si inserisce tuttavia in un contesto favorevole. Spinta dall’urgenza della transizione energetica e dalle politiche governative a sostegno della ristrutturazione termica degli edifici, Saint-Gobain ha ottenuto risultati senza precedenti nel 2021, con un utile netto di 2,5 miliardi di euro, cinque volte superiore a quello del 2020.

dormi bene

Non stiamo cambiando strategia e governance che funzionino, afferma Bazin, che si attiene al suo piano “Crescita e impatto”. Boss da meno di un anno, ma braccio destro del signor de Chalendar dal 2019, non ha aspettato che gli attivisti Bluebell si rafforzassero nella chimica dei materiali, con acquisizioni strategiche (Chryso, GCP Applied Technologies, ecc.) volte a decarbonizzare la sua attività. Né ridurre l’ala nella distribuzione dei prodotti ai privati, con la vendita di Lapeyre. Ma crede ancora nei vantaggi della distribuzione ai professionisti, soprattutto attraverso Point. P, che fornisce feedback dal campo sulle esigenze degli artigiani.

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